自考资料：自考00077金融市场学复习资料（八）

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(一)名词解释

1.证券投资基金：是指一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票，债券等金融工具投资.并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式.

2.基金托管人：又称基金保管人，是基金资产的名义持有人与保管人

3.审批制：是指证券监管当局按照有关法律的规定，对基金的设立进行实质性审查，并决定是否同意设立该基金的制度.

4.注册制：指基金的发起人只需向证券监管当局报送法律规定的有关材料，进行登记注册即可发起设立开放式基金的制度.

5.成长型基金：又称长期型基金，这种证券投资基金注重资本的长期增值，也兼顾为投资者带来一定的经常性收益，但基金的投资对象主要集中于升值潜力较大的股票，特别把市场表现良好的绩优股作为投资的首选目标.

(二)简答

1.证券投资基金的特点

(1)分散投资，分散风险

(2)专家经营科学化管理

(3)流动性高变现力强

(4)规模经营降低成本

2.证券投资的基金功能

(1)资源优化配置

(2)发挥机构投资者的作用

(3)降低金融风险

(4)促进金融创新

3.开放式基金的交易可以按形式分为：

(1)通过商业银行证券公司，保险公司等作为中介代理进行基金单位的交易。

(2)和基金管理公司的基金经理人直接进行基金单位的交易

4.基金投资策略主要体现在：

(1)保持何种证券组合

(2)证券分散化程度

(3)基金充分投资程度

(4)基金的投资目标取向

(5)基金派息情况

5.基金的收益主要分为以下四类

(1)利息收入

(2)红利和股息收入

(3)资本利得

(4)资本增值

6.资本增值和资本利得的区别

(1)资本利得是由基金管理人通过“低买高卖”而获取差价得到的，能获得多少资本利得取决于基金管理人的投资决策是否得当。

(2)资本增值是相对于投资者而言的，投资者能获得多少资本增值，取决于两方面的因素：一是其所投资的基金的经营状况，二是投资者买入或卖出基金的时机是否得当。

(三)选择

四证券投资基金的分类

（一）按照规模是否固定分为封闭式基金和开放式基金

（二）按照组织形式分为公司型基金和契约型基金（我国）

（三）按照投资对象分为股票基金，国债基金，债券基金，货币市场基金，期货基金和期权基金

（四）按照国际特点分为在岸基金和离岸基金

（五）其他方式

1按照募集与流通方式分为私募基金和公募基金，上市基金和不上市基金

2从投资运作的特点出发，可以将证券投资基金划分为对冲基金，套利基金，指数基金，成长型基金，收入型基金，平衡型基金

证券投资基金的当事人：主要有基金管理人，基金托管人，基金份额持有人及基金服务机构等。

由于目前我国的证券投资基金为契约型故当事人之间的关系以契约型基金为基础进行分析

基金的发起设立有注册制（（宽松））和审批制（（严格））俩种基本管理模式。目前，发达国家和地区一般采用注册制。

所谓实质性审查，指既对内容的真实与否进行审查，又对程序和形式的合法性进行审查。

按照《证券投资基金法》规定我国目前实行审批制，对投资基金进行如下内容的实质性审查：一是审查申报文件是否全面有无虚假陈述二审查文件内容是否符合法律规定

（一）发行方式：

按照发行对象和发行范围不同，基金的发行可分为公募和私募俩种方式

按照发行环节不同分为自办发行和代理发行

（二）发行价格：

1溢价发行

2平价发行

3折价发行

（三）发行费用

基金的发行费用是指发行基金份额而向投资者收取的费用

上网定价发行手续费由上交所，深交所按实际认购基金成交金额的0.35%提取

（四）发行期限

目前我国规定基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金募集

证券投资基金的投资

投资目标：

1成长型基金。又称长期型基金，这种证券投资基金注重资本的长期增值，也兼顾为投资者带来一定的经常性收益，但基金的投资对象主要集中于升值潜力较大的股票，特别把市场表现良好的绩优股作为投资的首选目标。

又可以派生出以下几类：

（1）积极成长型基金

（2）长期成长型基金

（3）成长兼收入型基金

2收入型基金

（一）基金资产净值

计算公式：

单位基金资产净值=（总资产-总负债）/基金单位总数

例子######P300

（二）开放式基金的报价

报价公式：

卖出价=基金单位资产净值+交易费+首次购买费

（三）封闭式基金的价格

此即平价发行（我国基金发行时一般按照1.01元/基金单位的价格发行，其中0.01元为发行费用）

溢价率或折价率=（市价-净值）/净值*100%

在绝大多数时候，封闭式基金的价格均低于资产净值，即处于折价交易状态。如美国封闭式基金折价幅度一般在10%-20%之间。我国从1998年发行封闭式基金后，经历了一个从溢价到折价的过程。

证券投资基金的费用主要包括以基金资产支付的费用（管理费，托管费）由基金投资者直接支付的费用（申购费，过户费，其他手续费）等

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