[主观题] 【案例】在世界汽车工业史上,吉利收购沃尔沃事件一定是浓墨重彩的一笔。成功收购沃尔沃,展示了吉利集团开始国际化进程的优异表现。
实际上,吉利真正海外试水起步于2006年,这年底,吉利成为英国锰铜控股公司第一大股东。吉利和锰铜在中国成立了合资公司,利用中国的成本优势生产锰铜公司经典的出租车出口到欧洲市场并在本土销售。在这个过程中,吉利集团向英国工厂派出一批人力资源、财务、技术、工厂管理等关键部门的管理人才去学习。就在完成沃尔沃资产交割的同一天,吉利汽车宣布计划增持英国锰铜股份至51%,8月将签订最姿收购协议。
而在2009年,吉利成功收购全球知名的高端汽车自动变速器供应商一一澳大利亚DSI变速箱公司作为海外全资子公司,目前DSI通过为吉利的新车型匹配动力总成系统已经开始获得收人,福特汽车和破产重组后的双龙都开始继续采购DSI的自动变速箱。这家吉利的澳大利亚子公司即将在重庆设立分厂,为奇瑞这样的同行提供自动变速箱产品。DS1的技术和产品对吉利固然重要,但吉利获得的利益并不仅限于此。
2010年8月2日,吉利集团在英国伦敦以15亿美元的价格完成对沃尔沃汽车的全部股权收购,从签约到资产交割,仅仅用了4个月,这也成为中国汽车企业海外收购最“神速”的案例。加上之前先后收购英国锰铜和澳大利亚DSI变速箱公司,吉利已经成为中国首家真正意义上的跨国汽车集团。这就意味着，“汽车狂人"李书福(吉利控股集团董事长)多年来亲手创立的汽车帝国已见雏形,并为后来收购沃尔沃提供了大量的经验,使得吉利实现成功的海外扩张成为可能。
请结合案例回答:
(1)企业集团并购需要经历哪些主要过程?
(2)吉利集团的并购需要巨大的资金,对于集团融资这一重大事项,应遵循的基本原则是什么?
(3)吉利集团的案例,对你有什么启示?

1、[单选题]短期融资券的期限最长不超过()天。发行融资券的企业可在下列最长期限内自主确定每期融资券的期限。

• A、30
• B、60
• C、90
• D、365

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2、[单选题]某一行业(或企业)的不良业绩及风险能被其他行业(或企业)的良好业绩所抵消,使得企业集团总体业绩处于平稳状态,从而规避风险。这一属性符合企业集团产生理论解释的()。

• A、交易成本理论
• B、范围经济理论
• C、规模经济理论
• D、资产组合与风险分散理论

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3、[多选题]下列企业(或公司)中,在法律意义上并不属于企业集团成员单位的有().

• A、集团总部
• B、集团子公司
• C、集团孙公司
• D、集团协作企业
• E、集团参股公司

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4、[多选题]与单一企业组织相比,企业集团业绩评价具有()等特点。

• A、复杂性
• B、多层级性
• C、简单性
• D、战略导向性
• E、方便性

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5、[主观题]【计算】某企业集团持有其子公司60%的股份,该子公司的资产总额为8000万元,其资产收益率(也称投资报酬率,定义为息税前利润与总资产的比率)为20%,负债的利率为10%,所得税率为25%。如果该子公司的负债与权益的比例有两种情况:一是保守型30:70,二是激进型70:30。
对于这两种不同的融资战略,请分步计算子公司对母公司的投资回报,并分析二者的风险与收益情况。
分步计算表如下:

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