【题目】 无风险利率包含的利率内容有

1、[主观题]【简答题】请简述影响股利分配的公司因素。

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2、[名词解释]财务预测

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3、[多选题]下列选项体现长期借款优点的是

• A、筹资速度快
• B、限制条件多
• C、借款弹性较大
• D、财务风险大
• E、借款成本较低

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4、[多选题]无风险利率包含的利率内容有

• A、变现力风险补贴
• B、纯利率
• C、 违约风险补贴
• D、通货膨胀补贴
• E、 到期风险补贴

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5、[主观题]【案例分析题】材料：
中南整体橱柜公司是一家上市公司，专业生产、销售整体橱柜。近年来，公司销售收入增长
迅速，预计将每年增加50%-100%。公司预计在北京及其周边地区的市场潜力较为广阔，决定2012
年底在北京郊区建造新厂。为此，公司需筹集资金5亿元人民币，其中2000万元可通过公司自有
资金解决，剩余的4.8亿元需进行外部筹资。2011年8月31日，公司总经理周建召开总经理办公
室会议研究筹资方案，并要求财务经理陆华提出具体方案，以提交董事会讨论。公司在2011年8
月31日的有关财务数据如下：
(一)资产情况：资产总额为27亿元，资产负债率为50%;
(二)负债情况：公司有长期借款2.4亿元，年利率5%,每年年末支付利息。其中6000万元
的借款将在两年内到期，剩余借款期限尚余5年。借款合同规定公司资产负债率不得超过60%。
(三)股权情况：公司发行在外普通股3亿股，公司一直采用固定股利政策，每股股利0.6元。
(四)利润情况：公司2010年完成净利润2亿元，2011年预计可完成净利润2.3亿元。
财务经理陆华随后根据总经理办公室会议意见设计了两套筹资方案，具体如下：
方案一：以增发股票的方式筹资4.8亿元。公司目前的普通股每股市价为10元。拟增发股票
每股定价为83元，扣除发行费用后，预计净价为8元。为此，公司需要增发6000万股股票以筹集
48亿元资金。为了给公司股东以稳定的回报，维护其良好的市场形象，公司仍将维持其设定的每
股0.6元的固定股利率分配政策。
方案二：以发行公司债券的方式筹资4.8亿元。设定债券年利率为4%,期限为10年，每年付
息一次，到期一次还本，发行总额为4.9亿元，其中预计发行费用为1000万元。
问题：
(1)请分析该公司若采用股票发行筹资方案的优势和劣势。
(2)请分析该公司若采用债券发行筹资方案的优势和劣势。

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