【题干】美元持续贬值可能引起全球经济增长放缓
据《上海证券报》报道,美元持续贬值不仅造成了全球货币市场的激烈动荡,而且还可能引起全球经济增长放缓。
当中国贸易顺差扩大时,人民币面临的升值压力又陡然增大了。但是,人民币升值是否有助于美国减少贸易赤字呢?
担任欧洲央行执行委员的BinoSmaghi在书面回答欧盟议会委员会的问题时指出:除非美国政府采取积极的措施来消除经常账户赤字,否则美元将会进一步贬值。对引起美国贸易赤字的深层次原因,目前市场已形成一种共识,巨额的财政赤字和较低的家庭储蓄率是导致美国经常账户出现赤字的根本原因。如果美国不先解决上述两大问题,那就很难解决经常账户赤字问题,而这将导致美元进一步贬值,并推高美元利率、引致全球经济增长速度放缓。
与此同时,也有人认为是亚洲货币(包括人民币)在不同程度上都采取了钉住美元的汇率机制,导致了这一地区对美贸易顺差,这是引起美国经常账户赤字的原因。因而,美国和欧洲一再要求亚洲国家增加其货币的灵活性。但也有专家认为,其他国家的央行在货币市场上采取调整性的干预措施,对纠正货币市场上汇率波动的无序化会有影响。但前提是美国政府必须着手解决导致美元贬值的根本问题,即解决巨额的财政赤字与匮乏的家庭储蓄问题,这样才能增强其他国家央行在货币市场上对汇率的干预信心。
2004年年底,欧元兑美元汇率达到了1欧元=1.3667美元的最高水平,这给欧元区的经济发展制造了一些麻烦。在欧洲央行利率上升的情况下,如何挽回市场对期待已久的经济复苏的信心,提高欧洲央行对促进该区域的经济发展,已经成为BinoSmaghi面临的一大考验。BinoSmaghi指出,价格稳定是欧洲央行的主要目标,低利率能够促进欧洲经济发展,同时也有助于欧元区国家的财政稳定。但是,欧洲央行的政策制定者们必须更加慎重地处理有关降低利率的问题。因为,“进一步降低利率的空间大小取决于其对通胀的潜在影响。”所以,美元贬值对欧元区经济增长放缓的影响正成为大家思考的一个问题。
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