自考00066货币银行学复习指导（7）

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第九章货币需求

一、名词解释

1、名义货币需求（Nominal Demand For Money）——名义货币需求是指社会各经济部门在一定时点所实际持有的货币单位的数量，通常以M d表示。

2、实际货币需求（Real Demand For Money）——实际货币需求，是指名义货币数量在扣除了物价变动因素之后那部分货币余额，它等于名义货币需求除以物价水平，即M d/P。

3、交易动机（Transaction Motive）——是凯恩斯提出的人们持有货币的三种动机之一，是指人们为了日常交易的方便，而在手头保留一部分货币，基于交易性动机而产生的货币需求就称之为货币的交易需求。

4、预防动机（Precautionary Motive）——是凯恩斯提出的人们持有货币的三种动机之一，又称预防动机，是指人们需要保留一部分货币以备未曾预料的支付。凯恩斯认为，人们因谨慎动机而产生的货币需求，也与收入同方向变动。因为人们拥有的货币越多，预防意外事件的能力就越强。这类货币需求就称之为货币的预防需求。

5、投机动机（Speculative Motive）——是凯恩斯提出的人们持有货币的三种动机之一，是指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便满足从中投机获利的动机，由此产生的货币需求称为货币的投机需求。

6、交易方程式（Equation Of Exchange）——即MV=PT，它认为，流通中的货币数量对物价具有决定性作用，而全社会一定时期一定物价水平下的总交易量与所需要的名义货币量之间也存在着一个比例关系1/V。

7、剑桥方程式（Equation Of Cambridge）——即M=KPY，这一理论认为货币需求是一种资产选择行为，它与人们的财富或名义收入之间保持一定的比率，并假设整个经济中的货币供求会自动趋于均衡。

8、流动性陷阱（Liquidity Trap）——它是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。

二、相关公式

1、马克思的货币需要量公式：M=p*t/v

其中：p为商品平均价格；t为待售商品数量；v为货币流通速度.

2、费雪的交易方程式：MV=PT

3、剑桥方程式：M=KPY

4、凯恩斯的货币需求公式：L=L 1(Y)+L 2(I)

5、弗里德曼的货币需求函数：

三、重点与难点分析

1、试述西方货币需求理论

（一）马克思的货币需求理论

观点：流通中必需的货币量为实现流通中待售商品价格总额所需的货币量。

货币是交换媒介，可多次充当媒介；

货币需求量M=商品价格总额/货币流通速度v

总额=商品平均价格P*待售商品数量T

所以，M=p*t/v

（二）传统的货币数量说

1、费雪的现金交易说

认为，一国的物价水平决定于三个因素：

流通中的货币数量、流通货币的效率即货币流通速度、商品交易数量

现金交易方程式：MV=PT

2、现金余额数量说

从个人资产选择的角度分析决定货币需求的因素。

剑桥方程式：M d=kPY

现金余额说开创了四种分析货币需求的方法：

从货币为其持有者提供效用的角度来分析；从持有货币的机会成本的角度分析；从货币作为一种资产的角度来分析；从货币供给与货币需求相互关系的角度来分析货币需求。

（三）凯恩斯的货币需求理论

注重对货币需求的各种动机的分析

认为，人们保有货币的动机有：交易动机、预防动机和投机动机。

货币需求函数为：M=L 1（Y）+L 2（r）

（四）弗里德曼的现代货币数量论

弗里德曼认为，货币需求函数具有稳定性。理由是：

1、影响货币供给和货币需求的因素相互独立。

2、在函数式的变量中，有些自身就具有相对的稳定性。

3、货币流通速度是一个稳定的函数。

因此，货币对于总体经济的影响主要来自于货币的供应方面。

2、什么是名义货币需求和实际货币需求？区别何在？

将货币需求细分为名义货币需求和实际货币需求，是在通货膨胀或物价变动的条件下产生的。如果价格是稳定不变的，就没有必要再去区分名义货币需求和实际货币需求。

所谓名义货币需求，是指社会各经济部门所持有的货币单位的数量。实际货币需求则是指名义货币数量在扣除了通货膨胀因素之后的实际货币购买力，它等于名义货币需求除以物价水平，即。两者的根本区别就在于，实际货币需求剔除了物价变动的影响，而名义货币需求则没有。对于货币需求者来说，重要的是货币所具有的购买力的高低而非货币数量的多寡，因此，他们更为关注实际货币需求；但在物价总水平有明显波动的情况下，区分并研究名义货币需求对于判断宏观经济形势和制定并实施货币政策具有重要意义。

3、如何理解凯恩斯的货币需求理论？

凯恩斯对货币需求的研究是从对经济主体的需求动机的研究出发的。凯恩斯认为，人们对货币的需求出于三种动机：①交易动机：为从事日常的交易支付，人们必须持有货币；②预防动机：又称谨慎动机，持有货币以应付一些未曾预料的紧急支付；③投机动机：由于未来利息率的不确定，人们为避免资本损失或增加资本收益，及时调整资产结构而持有货币。在货币需求的三种动机中，由交易动机和谨慎动机而产生的货币需求均与商品和劳务交易有关，故而称为交易性货币需求（L 1）。而由投机动机而产生的货币需求主要用于金融市场的投机，故称为投机性货币需求（L 2）。而货币总需求（L）等于货币的交易需求（L 1）与投机需求（L 2）之和。对于交易性需求，凯思斯认为它与待交易的商品和劳务有关，若用国民收入（Y）表示这个量，则货币的交易性需求是国民收入的函数，表示为L 1＝L 1（Y）。而且，收入越多，交易性需求越多，因此，该函数是收人的递增函数。对于投机性需求，凯恩斯认为它主要与货币市场的利率（I）有关，而且利率越低，投机性货币需求越多，因此，投机性货币需求是利率的递减函数，表示为L 2＝L 2（I）。但是，当利率降至—定低点之后，货币需求就会变得无限大，即进入了凯恩斯所谓的“流动性陷阱”，这样，货币需求函数就可写成：L=L 1（Y）+L 2（I），即货币的总需求是由收入和利率这两个因素决定。

4、货币需求主要受哪些因素影响？

（1）收入状况

在市场经济中，各微观经济主体的收入最初都是以货币形式获得的，其支出也都要以货币支付。一般来说，收入提高，说明社会财富增多，支出也会相应扩大，因而需要更多的货币量来满足商品交易。所以，收入与货币需求呈同方向变动关系。

（2）信用的发达程度

（3）市场利率

由于利率的高低决定了人们持币机会成本的大小，利率越高，持币成本越大，人们就不愿持有货币而愿意购买生息资产以获得高额利息收益，因而人们的货币需求会减少；利率越低，持币成本越小，人们则愿意手持货币而减少了购买生息资产的欲望，货币需求就会增加。利率的变动与货币需求量的变动是反方向的。

（4）消费倾向

消费倾向与货币需求量成正比。

（5）预期、心理偏好（主观因素）

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