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17.经营风险
答:指企业因经营上的原因而导致利润变动的风险。
18.财务风险
答:由于采取负债筹资方式而引起的债务到期不能偿还的可能性。
19.资本结构的含义
答:资本结构也叫资金结构,是指企业各种长期资金来源的构成及其比例关系,一般划分为长期债务资本和权益资本两部分。
资本结构问题总的来说就是债务资本的比率问题,即债务资本在全部资本中的比重为多少的决策问题。
20.确定最佳资本结构的方法?
答:每股收益无差别点分析法、比较资金成本法
21.每股收益的无差别点
答:指每股收益不受融资方式影响的销售水平。
22.每股收益(EPS)的计算公式?
答:EPS=(S-VC-F-I)(1-T)/N=(EBIT-I)(1-T)/N
23.每股收益无差别点上,计算销售额S的公式?
答:(S-VC-F-I)(1-T)/N=(S-VC-F-I)(1-T)/N
24. 每股自由收益(VEPS)的计算公式?
答:EPS=(S-VC-F-I)(1-T)-SF/N=(EBIT-I)(1-T)-SF/N
25.最佳资本结构决策?
答:所谓最佳资本结构决策就是要在企业筹资过程中,找出最佳的负债点(资产负债率),使在该结构下既能充分发挥负债筹资的优点,又能回避筹资风险。
26.比较资金成本法理论
答:最佳资本结构可使公司的总价值最高,而不一定是每股收益最大的资本结构。同时在公司总价值最大的资本结构下,公司筹资的综合资金成本应该也是最低的。
27.筹资风险
答:经营风险与财务风险的双重作用构成企业的筹资风险。
28.影响企业经营风险的因素?
答:产品需求、产品售价、产品成本、企业调整价格的能力、固定成本的比重。
29.经营杠杆
答:在某一固定成本比重的作用下,销售量变动对利润产生的作用,被称为经营杠杆。
30.财务杠杆
答:当利润增大时,每一元利润所负担的利息就会相对减少,从而给权益资本投资带来更大的收益。这种债务对权益资本投资者收益的影响称为财务杠杆。
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