自考现代公司管理11465复习资料：现代公司资本运营（第十三章）

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第十三章现代公司资本运营

第一节、兼并、收购和生级是现代公司资本运营的核心

一、在现代公司的发展过程中，主要存在两种有效的发展战略模式，一种是内部管理型战略，一种是外部交易型战略。

(1)资本运营是指公司外部交易型战略的综合运用，其中资本运营的核心是兼并，收购和管理重组。

(2)兼并、收购---资本扩张的有效途径。首先，交易型战略的实施，有助于迅速实现公司的规模经济效益，增强资本扩张的能力。其次，交易型战略的实施，有助于降低公司对新行业，新市场的进入成本，使其可支配资本迅速增值。再次，交易型战略的实施，有助于迅速扩大市场份额，形成更加有利的竞争优势。

(3)重组—资本结构优化的主要方式。

第二节、现代公司兼并、收购策略

一、在多角化策略中，有中心式及复合式的区别，中心式表示新事业与本业相关度高，复合式即新事业与本业完全无关，中心式多角化兼并，收购的确可以使公司规模快速成长，式多角化兼并、收购是公司寻求新收益和利润的最好途径，比起内部发展式多角化兼并，风险要小得多。

二、复合式多角化的目的是为了促进公司业绩的提高，分散经营风险，使公司有多的及较稳定的利润来源。复合式多角化经营是公司成长的必然结果，复合式多角化兼并是公司从长期发展考虑所采取的一种兼并策略。

三、水平整合的动机主要有三种：扩大产品市场规模的需要，强化市场竞争的需要以及快速取得生产设备的需要。

第三节、现代公司兼并、收购程序

一、上市公司兼并、收购程序的操作过程有1聘请财务顾问2、保密和安全3、事先在股市上收购4、确定关联交易5、确定报价时间6、确定出价的7方法、向反托人、拉斯的权力机构进行咨询8、提出收购出价通告9、发送出价文件10、目标公司的反应11、对目标公司董事会的限制12、出价限期的处长及出价的修改13、终止通知14、可接受的撤回15、无条件接受16、股东会议17办理交割手续18、强制性购买19、购买后的审计。

二、非上市公司兼并、收购程序1、签订意向书2、调查3、董事会批准4、政府部门批准5、谈判6、签订合同7、声明8、核准9、特别股东大会表决10、董事会改组11、办理正式手续12、重整。