自考00157管理会计（一）串讲笔记（7）

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［计算］何谓内部报酬率？如何计算？

内部报酬率又称内部收益率，是指一项长期投资方案在其寿命期内预期可达到的报酬率。内部报酬率的实质就是未来净现金流量的现值之和正好等于初始投资的现值之和时的折现率，也就是使投资项目的净现值等于零时的折现率。用公式表示：

∑nt=0NCFt(1+IRR)-t=0

上式中的IRR即为内部收益率。

内部报酬率的计算方法，因每期现金净流量是否相等而有所差别。

(1)年金法

如果初始投资额全部于建设起点一次投入，建设期为零，且项目投产后每年的净现金流量相等，即第1至第n期每期的净现金流量为普通年金形式，则有下列关系：

NCF·PVIFAIRR,n-I0＝0

PVIFAIRR,n=I0NCF

式中：

I0为在建设起点一次投入的初始投资额；

NCF为项目投产后每年相等的净现金流量；

PVIFAIRR,n为以IRR为折现率，n期的年金现值系数。

在此种情况下，内部报酬率的具体计算步骤如下：

①计算年金现值系数PVIFA

年金现值系数PVIFA＝初始投资额每年相等的净现金流量（NCF）

②根据计算出来的年金现值系数PVIFA，查n年的年金现值系数表。

③若在年金现值系数表n年所对应的一栏上恰好能找到等于上述PVIFA值的年金现值系数，则该系数所对应的折现率即为所求的内部报酬率IRR。

④若在年金现值系数表n年所对应的一栏上找不到PVIFA值，则应找出系数表上同期略大及略小于PVIFA值的两个相邻的系数PVIFA大和PVIFA小，以及相对应的两个折现率r小和r大，就可应用内插法计算近似的内部报酬率：

折现率年金现值系数

r小

IRR

r大PVIFA大

PVIFA

PVIFA小

根据上述关系，可按下列公式计算内部报酬率IRR：

IRR=r小+PVIFA大-PVIFAPVIFA大-PVIFA小×（r大-r小）

(2)试错法

若投资项目的净现金流量不属于上述情况，则无法应用年金法，此时就必须采用试错法计算内部报酬率。试错法下内部报酬率的具体计算步骤如下：

①自己首先设定一个折现率r1，并将其代入有关计算净现值的公式，求出净现值NPV1，然后进行下面的判断。

②若NPV1＝0，则内部报酬率IRR＝r1，计算结束；若NPV1>0，则内部报酬率IRR>r1，应重新设定r2>r1，再将r2代入有关计算净现值的公式，求出净现值NPV2，并继续进行下一轮的判断；若NPV1<0，则内部报酬率IRR<r1，应重新设定r2<r1，再将r2代入有关计算净现值的公式，求出净现值NPV2，并继续进行下一轮的判断。

③经过逐次测试判断，如果仍未求得内部报酬率IRR，则可利用最为接近零的两个正负净现值NPVm和NPVm+1及相应的折现率rm和rm+1，利用内插法计算近似的内部报酬率。即如果rm+1>rm，rm+1-rm<5%，且存在以下关系：

折现率净现值

rm

IRR

rm+1NPVm>0

0

NPVm+1<0

则可按下列公式计算内部报酬率：

IRR=rm+NPVmNPVm-NPVm+1×（rm+1-rm）

第七章生产经营的全面预算

［多选］全面预算的意义：

(1)明确企业各级各部门工作的目标。

(2)是企业内部各部门间工作的协调工具。

(3)有助于收入提升与成本节约。

(4)提供了企业进行工作业绩评价的标准。

［多选］全面预算的特点：

(1)全员参与。

(2)全额预算。

(3)全程实施。

［多选］财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内有关投资和筹资、预计财务状况和经营成果以及现金收支等价值指标的各种预算的总称，具体包括资本支出预算、现金预算、预计资产负债表等内容。财务预算是建立在营业预算基础上的，内容包括：

（1）资本支出预算；

（2）现金预算；

（3）预计资产负债表。

［简答］全面预算编制程序。

(1)明确的战略规划。

(2)预算委员会提出预算期的企业生产经营总体目标及各部门的具体任务，确定预算的总目标及实现目标的方针和原则。

(3)编制分项预算草案。

(4)汇总上报分项预算草案，编制全面预算草案。

(5)确定全面预算。

(6)审议批准。

(7)下达执行。

(8)定期对预算执行情况进行分析，取得反馈信息用于监控及决策。

［计算分析］全面预算编制原理。

(1)销售预算

预计销售收入=预计销售量×预计销售单价

(2)生产预算

预计生产量=（预计销售量+预计期末产成品存货）-预计期初产成品存货

(3)直接材料预算

预计材料采购量＝（预计材料消耗量＋预计期末存货）－预计材料期初存货

(4)直接人工成本预算

直接人工成本预算也是以生产预算为基础编制的。

直接人工成本预算＝（预计生产量×单位产品直接人工小时）×小时工资率

(5)制造费用预算

预计变动性制造费用+预计固定性制造费用＝预计制造费用合计-预付费用摊销、折旧等＝预计需用现金支付的制造费用

(6)单位生产成本预算

编制单位生产成本预算的目的有两个：一是为编制预计收益表提供产品销售成本数据；二是为

编制预计资产负债表提供期末产成品存货数据。在实际工作中，单位生产成本预算（也称标准成本单）还需附有“期末存货预算”，以便编制财务预算，因此该预算也称为“单位生产成本和期末存货预算”。

(7)销售及管理费用预算

销售及管理费用预算包括预算期内将发生的除制造费用以外的各项费用。如果费用项目的数额比较大，则销售费用与管理费用可以分别编制预算。其编制方法一般可根据成本性态区分为变动销售费用与管理费用和固定销售费用与管理费用分别预算。

(8)其他现金收支预算

除了生产经营过程中发生现金收支外，企业还有其他业务发生现金收入和支出，如出售旧固定资产收入，清理固定资产变价收入，购置固定资产的支出，预缴所得税的支出等等。为了便于编制现金预算，对于这些支出，应编制其他现金收支预算。

(9)现金预算

根据以上各项预算中的现金收支预算资料，可以编制现金预算。现金预算一般由现金收入、现金支出、现金多余或不足，以及现金的筹集与运用等四个大部分构成。其基本关系为：

期初现金金额+各项预算现金收入

＝当期筹资前可得到的现金合计-现金预算现金支出

＝现金多余（不足）+现金的筹集（运用）

＝期末现金余额

现金预算是企业现金管理的重要工具，它有助于企业事先对其日常的现金需要进行有计划安排。如果没有现金预算就有可能使企业陷入财务困境。

(10)预计收益表

在前述各经营预算的基础上，根据权责发生制即可编制预计收益表。预计收益表是企业财务预算中最主要的预算表之一，它可以揭示企业预算的盈利情况，从而有利于管理人员及时调整经营策略。

(11)预计资产负债表

预计资产负债表是反映预算期末企业财务状况的报表。预计资产负债表的编制是在预算期初资产负债表的基础上，经过对经营预算和现金预算中的有关数字作适当调整编制完成的。预计的资产负债表旨在观察企业预算期的财务状况，及时发现问题，消除隐患，并采取适当的预防性措施。

［简答］固定预算的特点。

（1）预算仅以某个估计的生产数量或者销售数量为编制基础，不考虑实际产销量与预算产销量发生的差异。

（2）在一个控制期（一个月或者四个星期）内，当实际产销量已经确定时，固定预算产销量不根据实际产销量进行相应调整。固定预算的主要目的是在计划阶段帮助企业确定目标。

［多选］固定预算的不足之处

（1）在市场变化较快、较大时，实际发生的业务量与编制预算所依据的固定业务量会产生差异，因而实际发生额与预算数额不便相互比较，不利于控制经济活动和进行工作成果评价；

（2）通常它在计划期开始前2、3个月进行编制，对预算期某些情况并不是十分清楚，特别对预算期后期的情况只能进行轮廓性描述，实际执行时会发生一些困难；

（3）编制预算时所预计的一年的经营活动和推测的数据在预算执行时常常发生变动，使原预算不能适应新的变动情况；

（4）在执行一个阶段后，常使管理人员只考虑剩下阶段的活动，而忽视了企业的长远打算。

［简答］弹性预算和按特定业务量水平编制的固定预算相比，有两个显著特点：

(1)弹性预算是按一系列业务量水平编制的，从而扩大了预算的适用范围；

(2)弹性预算是按成本的不同性态分类列示的，便于在计划终了时计算实际业务量的预算成本，使预算执行情况的评价和考核以及各项费用的实际发生数与相应产量下的费用预算数具有可比性。

［论述］滚动预算的优缺点有哪些？

(1)基本概念

滚动预算又称连续预算，其基本特点是预算期总是保持12个月，每过1个月，都要根据新的情况进行调整，在原来预算期末再加1个月的预算，从而使总预算经常保持12个月的预算期。

(2)滚动预算的优点

与传统预算方法相比，滚动预算的优点在于：保证预算的完整性、持续。从动态预算中把握企业的未来；能使各级管理人员始终对未来12个月生产经营活动有所考虑和规划，从而有利于生产经营稳定而有序地进行，减少预算编制中的不确定性；由于预算的不断调整，使预算与实际情况更相适应，有利于充分发挥预算的指导和控制作用，因为较现实的预算对管理者的激励有较好的影响。

(3)滚动预算的缺点

滚动预算也存在一些不足。首先，滚动预算系统要求在一个财务年度以内分若干次定期编制预算。这使得预算编制过程将消耗更多的时间、金钱，需要更多的努力。其次，对预算的修订可能涉及对标准成本的修订，从而导致对存货计价基础的修订。这将导致在会计部门花费较大的管理努力调整会计工作，以跟上滚动预算的变化。最后频繁的预算编制有可能给那些怀疑预算价值的管理者提供否定预算价值的借口。

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