自考00208国际财务管理复习笔记（10）

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国际营运资金管理

1、营运资金的定义方式：

（1）毛营运资金，指企业的流动资产总额，包括现金、短期证券、应收账款、存货；

（2）净营运资金，指流动资产减流动负债后的净额。

2、国际营运资金的管理的内容：营运资金的存量管理、营运资金的流量管理。

3、营运资金的存量管理的目的：使现金余额、应收账款和存货处于最佳的持有水平。

一般原则：以最少量的营运资金，从营业活动中获得最大的边界收益率。

4、国际企业对营运资金存量的管理与国内企业的不同：立足点。

5、营运资金的流量管理目的：使资金得到合理的安置，确定最佳的安置地点和最佳的持有币种，以避免各种可预见的风险和损失。

6、国内市场营运资金的管理重点是存量管理。国际市场营运资金的管理重点是流量管理。

7、国际营运资金管理的目标：通过资金在全球的合理流动和有效配置，实现各种流动资产持有水平的最优化，保证企业营运资金管理最终目标的实现。

8、国际营运资金管理需考虑的环境因素：（简答）

（1）外汇暴露风险：必须充分考虑外汇暴露风险因素，努力避免有重大风险的头寸，缓解风险程度。

（2）资金转移的时滞：必须考虑建立多种支付渠道，以应付各种不同类型的资金转移延迟。

（3）政府政策限制：对营运资金管理有直接影响的政策：外汇管制、税收政策、其他政策。（多选）

9、现金管理中现金持有方面的问题：（多选）

（1）持有形式：现钞、活期存款、存单、有价证券；（2）持有时间；（3）持有币种。

10、国际企业现金管理的根本目标：确定投资于现金的最佳水平（在企业资金使用最优化的前提下使企业持有的现金数量最小化）。

11、企业持有现金的动机：交易动机、谨慎动机、投机动机。

12、现金管理的方法：（简答）

（1）现金集中管理；（2）多边净额结算；（3）短期现金预算；（4）多国性现金调度系统。

13、现金集中管理的优点：（1）规模经营的优势；（2）信息优势；（3）全局性优势。

14、多边净额结算给国际企业带来的好处（优点）：

①减少费用支出；②规避风险；③规范支付渠道，业务规范化、专业化，与银行建立稳定合作关系。

15、有效的现金管理是建立在完善的报告制度基础上的，这种报告制度的核心是现金预算。（判断）

16、现金预算时预测和报告现金流出和流入状况的制度。一般要子公司编制短期现金预算，预算的期间可以是一周、半周或每天。

17、应收账款的数量大小取决因素：赊销款的大小和平均收款期的长短。

18、国际企业的应收账款有两种类型的交易引起：

（1）由向企业外部的独立顾客销售产品引起；（2）由企业集团内部交易引起。

19、独立顾客的应收账款管理：（简答／选择）

（1）交易币种的确定；（2）付款条件的确定；（3）应收账款的让售与贴现；

（4）其他减少风险的方法：购买货币信用保险、政府代理。

20、出口商愿意选择最坚挺的货币；进口商愿意选择最疲软的货币。交易币种如果比较坚挺，则付款条件可能相对宽松，反之比较严格。（判断）

21、国际企业内部应收账款的特点：

（1）无需考虑资信问题；（2）付款时间取决于国际企业的全球性战略。

22、国际企业内部应收账款的管理技巧：提前或延迟付款、再开票中心的设置。

23、再开票中心是国际企业设立的贸易中介公司，其业务职能是当跨国成员从事贸易活动时，商品和劳务直接由子公司提供给买方，但有关收支的业务都通过这个中介机构进行。

24、通货膨胀和货币贬值是存货管理中最须关注的问题。（多选）

25、存货购置决策需考虑的因素：（1）超前或延迟购置的成本；（2）存货类型。

26、存货超前购置涉及到的业务成本：①资金利息；②保险费；③储存费；④存货损耗。（多选）

27、存货延迟购置涉及到的业务成本：（多选）

①由通货膨胀或货币贬值导致的较高成本；②因运输等原因导致存货供应不及时造成的损失。

28、国际企业的资金移动的类型：

（1）母公司向子公司移动；（2）子公司向母公司移动；（3）子公司之间移动。

29、国际企业资金移动的基本政策：

（1）一般性政策；（2）对高度通货膨胀国家的政策；（3）对于货币趋于升值的国家的政策。

30、一般性政策：

（1）合理设置现金管理中心；（2）合理安排股利汇付；（3）合理安排特许使用费及其他费用的支付；（4）合理确定内部转移价格。

31、现金管理中心所在国具有的特点：（多选）

（1）政治稳定；

（2）允许资金自由流出入；货币坚挺，能迅速兑换成其他货币；

（3）有发达的资本市场和活跃的货币市场；

（4）在税收方面较宽松，只按收入来源课征所得税，对现金资产不可征资本税；

（5）股利跨国企业的子公司在当地发展；

（6）有便捷、高效的通讯网络。

32、国际资金流动的限制因素：（1）政治限制；（2）税收限制；（3）外汇限制；（4）流动性限制。

33、营运资金转移的一般方式：（简答）

（1）股利汇付；（2）特许权费、服务费和管理费的支付；（3）转移价格；（4）公司内部信贷。

34、跨国企业制定股利汇付政策时必须考虑的因素：

（1）税收因素；（2）外汇风险因素；（3）政治因素；（4）资金的可获得性；

（5）子公司的规模和建立的时间；（6）合资企业中其他股东的态度。

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