2019年00067财务管理学自考章节试题（3）

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第三章

[1]证券的投资组合()。

答：C

A能分散所有风险

B能分散系统性风险

C能分散非系统风险

D不能分散风险

[2]在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是()。

答：B

A单项资产在投资组合中所占比重

B单项资产的β系数

C单项资产的方差

D两种资产的协方差

[3]根据财务管理的理论，特定风险通常是()。

答：B

A不可分散风险

B非系统风险

C基本风险

D系统风险

[4]下列关于β系数，说法不正确的是()。

答：A

Aβ系数可用来衡量可分散风险的大小

B某种股票的β系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越大

Cβ系数反映个别股票的市场风险，β系数为0，说明该股票的市场风险为零

D某种股票的β系数为1，说明该种股票的风险与整个市场风险一致

[5]如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β值()。

答：C

A等于1

B小于1

C大于1

D等于0

[6]股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总是存有差异，其差异源自于()。

答：D

A股东地域上分散

B大股东控制

C经理与股东年龄上的差异

D两权分离及其信息不对称性

[7]已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为()。

答：B

A 6%

B 8%

C 10%

D 16%

[8]企业进行多元化投资，其目的之一是()。

答：C

A追求风险

B消除风险

C减少风险

D接受风险

[9]某公司股票的ß系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该公司股票的收益率应为()。

答：D

A 4%

B 12%

C 8%

D 10%

[10]当市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息时，这种市场属于()。

答：C

A半强式有效市场

B半弱式有效市场

C弱式有效市场

D强式有效市场

[11]如某投资组合收益呈完全负相关的两只股票构成，则()。

答：A

A该组合的非系统性风险能完全抵销

B该组合的风险收益为零

C该组合的投资收益大于其中任一股票的收益

D该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差

[12]投资组合风险大小的衡量指标包括()。

答：CD

A协方差

B相关系数

C方差

D标准离差

E期望收益

[13]在下列各项中，属于财务管理风险对策的有()。

答：ABCD

A规避风险

B减少风险

C转移风险

D接受风险

E追求风险

[14]实施投资组合策略能够()。

答：ABC

A降低投资组合的整体风险

B降低组合中的可分散风险

C对组合中的系统风险没有影响

D提高风险的收益率

E增加投资组合的整体风险

[15]在下列各项中，能够影响特定投资组合β系数的有()。

答：AC

A该组合中所有单项资产在组合中所占比重

B市场投资组合的无风险收益率

C该组合中所有单项资产各自的β系数

D该组合的无风险收益率

E市场投资组合的平均风险收益率

[16]按照资本资产订价模型，一项投资组合的必要报酬率()。

答：ABE

A与组合中个别品种的β系数有关

B与国库券利率有关

C与投资者的要求有关

D与投资者的投资金额有关

E与投资者的投资金额无关

[17]股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量，在一定程度上和抑制管理层的过度投资或在职消费行为。这种观点体现的股利理论是()。

答：D

A股利无关理论

B信号传递理论

C“手中鸟”理论

D代理理论

[18]债权筹资有很强的激励作用，并将债务视为一种担保机制。这种机制能够促使经理多努力工作，少个人享受，并且作出更好的投资决策，体现这种观点的理论是()。

答：B

A信息不对称理论

B代理理论

C净利理论

D资本结构理论

[19]根据无税条件下的MM理论，下列表述中正确的是()。

答：D

A企业存在最优资本结构

B负债越小，企业价值越大

C负债越大，企业价值越大

D企业价值与企业资本结构无关

[20]下列各项中，不属于资本资产定价模型基本假设内容的是()。

答：D

A市场是均衡的

B不存在交易费用

C市场参与者都是理性的

D税收影响资产的选择

[21]下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有()。

答：AD

Aβ系数可以为负数

Bβ系数是影响证券收益的唯一因素

C投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低

Dβ系数反映的是证券的系统风险

Eβ系数反映的是证券的非系统风险

[22]下列关于β值和标准差的表述中，正确的有()。

答：BD

Aβ值测度系统风险，而标准差测度非系统风险

Bβ值测度系统风险，而标准差测度整体风险

Cβ值测度财务风险，而标准差测度经营风险

Dβ值只反映市场风险，而标准差还反映特有风险

Eβ值测度非系统风险，而标准差测度系统风险

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