2019年00076国际金融自考章节试题（6）

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自学考试《国际金融》章节试题：第5章

第五章外汇风险管理

六、简答题

1.简述银行外汇风险的种类及其含义。

答：银行外汇风险是指金融市场汇率和利率的变化对银行以外币计值的资产和负债带来损失的可能性。狭义的外汇风险仅指汇率风险和利率风险。汇率风险指银行在经营活动中，由于保持外币的多头或空头头寸而在汇率波动的情况下平盘(轧平头寸)时产生的汇兑损益。利率风险指银行在经营活动中，由于利率的变化，造成资产和负债损失的可能性。汇率和利率的变化将引起直接的外汇风险。广义的外汇风险除了汇率风险和利率风险外，还包括信用风险、资金周转风险和交割风险等。这些风险将引起间接的外汇风险。

2.银行汇率风险产生的原因有哪些?

答：银行业务的汇率风险主要表现在银行的外汇买卖交易中。如果银行某种货币的买卖上存在金额上不对称(敞口头寸)或期限上不匹配，会受到国际金融市场汇率波动的影响。除了银行的外汇买卖业务会产生敞口头寸外，银行的其他外汇业务也会以各种方式产生敞口头寸。只要银行的资产与负债、收入与支出之间的币种不匹配，就有可能产生汇率风险。

3.银行利率风险产生的原因有哪些?

答：利率风险主要是由银行的资产负债业务产生的，各种货币的资金来源和资金运用的利率不匹配，就会形成利率风险。利率不匹配包括两种情况：一种是利率类型不匹配，另一种是利率期限不匹配。除了资产负债业务之外，银行的表外业务也会产生利率风险，在外汇买卖业务中，由于不同期限的远期外汇买卖和即期外汇买卖的起息日不同，产生现金流量缺口，出会带来利率风险。

4.流动性风险的主要表现在哪些方面?

答：流动性风险又称资金周转风险，是由于资产和负债的最终到期日不配套引起的。不同的外汇交易，流动性风险也不同，同业拆放比外汇买卖的流动性风险大。流动性风险大小还取决于合约的标准化程度和市场的交易状况，通常场外交易比场内交易的流动性风险大。

5.简述银行信用风险的表现。

答：信用风险是指由于交易对手无法履行外汇交易合约而引起的风险。在货币市场和外汇市场上，信用风险的表现有所不同。在货币市场的同业拆借交易中，拆入资金的一方无需承担信用风险，拆出资金的一方需承担信用风险，且在整个拆借期间内的风险程度是百分之百;而在外汇市场的交易中，通常只有在起息日当天才存在交易金额百分之百损失的风险。不同的交易形式所承担的信用风险不同，场外交易比场内交易的信用风险更大。在外汇交易中，信用风险主要有三种形式，即交易风险、交割风险和国家风险。

6.简述经营风险产生的原因。

答：经营风险是指由于银行内部管理、操作以及设备运行等方面的原因引起的风险。包括以下几方面：首先是工作人员操作疏忽而造成损失;其次是由于工作人员故意的作弊行为而造成的损失;再次是由于工作人员变更导致业务中断而造成的损失;最后是由于交易系统或清算系统等设备发生故障而造成的损失。

7.简述法律风险产生的原因。

答：法律风险是指由于交易双方的合约内容不充分或是不具备法律效力而引起的风险。一方面，金融市场不断创造出新的金融产品和交易方式;另一方面，各国管理和规范这些交易行为的法律、法规的制定相对滞后，使得一些外汇交易行为无法可依。一旦发生违约或纠纷，交易双方可能因找不到相应的法律依据来保护各自的利益，因而承担巨大的风险。

8.简述汇率和利率风险管理的方法。

答：汇率风险和利率风险都是由于市场价格变化而引起的风险，因此又称市场风险。它主要产生于交易员在各种外汇交易中建立的敞口头寸，头寸越大，市场风险越大。为了规避这类风险可以采取限额管理法。一是设定交易限额：(1)不同的交易形式设定不同的交易限额;(2)不同级别外汇人员的头寸限额不一样。二是设定止损点限额：(1)对各类外汇人员设定止损点限额;(2)对每天各类交易及其总计制定最高亏损限额。

9.简述信用风险的管理方法。

答：信用风险主要是由交易对手的信用状况引起的风险。风险的大小一方面取决于交易本身，另一方面取决于交易对手的资信情况。控制风险的方法之一是向交易对手收取保证金，作为资金收付的保证。这一般适用于对客户的代理业务;对银行同业间的外汇交易可以采取限额管理的方法，通过确定交易限额、交割限额、国家限额来防范可能的信用风险。

10.流动性风险管理的方法有哪些?

答：流动性风险主动脉表现在两个方面：一方面是市场和金融工具的流动性;另一方面是在现金流量上形成无法轧平的资金缺口。为了避免流动性风险银行必须建立保护线。第一条保护线通常是银行购买政府债券或第一流银行的存款证，使得银行资产能够立即满足对外支付的需要;第二条保护线是在银行之间建立备用安排。

11简述银行经营风险的管理。

答：经营风险涉及交易过程中设备和交易员两方面的风险，因此可以从这方面着手进行风险管理。一是对设备的管理：(1)建立一套高效可靠的风险管理系统;(2)对设备故障准备必要的应急措施，为重要的设备、信息和档案提供备份;(3)交易室应建立严格的管理制度。二是对交易员的管理：(1)复核纠错;(2)稽核。

12.简述银行法律风险的管理。

答：为了控制法律风险：一是银行应使各项外汇交易所涉及的合同、协议等文本的法律效力得到确认;二是在交易之前，银行应确信交易对手获得从事该项外汇交易的充分授权且交易对手履行交易合约的义务在法律上是可行的;三是应保证能够行使向交易对手收取各项保证金或抵押品的权利，并具有可操作性。

13.简述公司外汇风险的含义及种类。

答：公司外汇风险是指国际金融市场的汇率变化，对公司以外币计值的资产和负债带来损失的可能性。公司外汇风险可分为三种：交易风险、折算风险和经济风险。

14.公司交易风险的含义及特点。

答：交易风险是指一个经济实体在以外币计价的国际收付经营活动中，外汇汇率的波动使其应收外汇资产与应付外汇债务的本币价值发生变化所造成的损失。其特点是一个经济实体的这些外汇债权债务在汇率变动前就已产生，并在汇率变动后实际收付。这种风险主要表现在：(1)出口时的风险;(2)进口时的风险;(3)借款中的风险。

15.折算风险的含义及表现形式。

答：折算风险又称会计风险或转换风险，是指跨国企业进行资产负债表汇总时将功能货币转换为记账货币，由于汇率变化所面临的账面亏损的可能性。其虽不是实际交割时的真实损益，但却会影响到企业向股东和社会公开营业报告书的结果。折算风险有两种形式：资产负折算风险和损益折算风险。前者是指企业如果拥有的以外币计价的资产负债，汇率变化就会使这部分资产或负债的账面余额发生变化;后者是指汇率的变化对外汇收益或亏损的账面余额产生影响。

16.公司经济风险的含义及特点。

答：经济风险又称经营风险，是指由于非预期的外汇汇率波动对跨国公司经本币衡量的未来净现金流所产生的影响。以本币衡量的未来收益变化的幅度主要取决于非预期汇率变化对该公司产品销售数量、销售价格与营运成本可能产生影响的程度，即影响公司在销售上的竞争地位和成本上的竞争地位。这种风险的特点是潜在的、影响是难以预测的。

17.简述公司外汇风险管理战略。

答：在对公司外汇风险管理上，企业财务部门有三种战略方案可以选择：不采取行动、锁定全部风险和有选择地控制风险。不采取行动实质就是接受风险，准备承担汇率变的任何后果;锁定全部风险是指财务部门一旦确认汇率风险存在，就立刻锁定全部风险;有选择地控制风险也称动态风险管理，即企业确定汇率风险后，根据情况锁定其中一部分风险，而对另一部分风险不采取措施。

18.简述组织集中法的含义及优点。

答：跨国公司的外汇风险管理涉及一系列的问题，最重要的是外汇风险管理的集中化。集中化体现在两个方面，一是公司内部要有统一的政策;二是要有一个集中的资金管理部门。集中化可以把公司原来分散的头寸集中起来，不需要每笔头寸直接由分公司向银行进行外汇买卖，而由公司统一对外可以获得最好的价格;集中化还可以更好地利用公司的整个信息来源和集中外汇方面的专业人员，发挥公司的整体优势。

19.在防范外汇风险的选择货币法中应当遵循哪些原则?

答：选择货由法是指在对外结算中通过选择适当的合同货币来规避汇率变动的风险。其应遵循的原则是如能以本币结算尽量选择本币作合同货币，若只能以外币结算则尽量选择出口用硬币，进口用软币。

20.外汇交易风险的管理方法主要有哪些?

答：公司外汇交易风险的管理方法秘书处非金融管理法和金融管理法两大类。前者主要有：组织集中化、再结算、选择生产地点和选择合同货币。后者主要有：配对管理、提前或延后结汇、借款法、套期保值、利用外汇保值条款和汇率保险等方法。

21.公司合并财务报表的折算方法有哪些?

答：合并财务报表的折算方法主要有：流动与非流动法、货币与非货币法和现行汇率法三种。折算方法不同，公司资产负债的受险面就不同。流动与非流动法是指对公司的资产负债区分流动性资产负债与非流动性资产负债，流动性资产负债以现行汇率计算，非流动性资产负债以取得时(入账时)的汇率计算。货币与非货币法是指对公司资产负债区分货币性资产负债与非货币性资产负债，货币性资产负债以现行汇率计算，非货币性资产负债按历史汇率换算。现行汇率法是指公司所有资产负债均以资产负债表日期当天的即期汇率予以换算，普通股股本及实收资本以取得时的汇率换算。

22.简述公司折算风险管理的基本原则及方法。

答：公司折算风险管理的基本原则是：调整资产负债，增加强势货币资产，减少强势货币负债;增加弱势货币负债，减少弱势货币资产。其管理方法基本同交易风险管理，主要有：(1)使用资产负债表管理法;(2)套期保值法;(3)期限调整、币种选择、价格调整等方法。

23.公司如何进行经济风险管理?

答：因为经济风险是指汇率的变动影响了本公司销售上的竞争地位和成本上的竞争地位。所以影响经济风险的因素为：一是该企业销售市场的结构(销售数量、销售价格);二是该企业购买生产要素市场的要素市场结构(劳动力成本、原材料成本等)。因此，经济风险的管理可经以采取如下策略：(1)市场营销策略;(2)生产经营策略;(3)融资策略;(4)分散化的原则。

七、问答题

1.银行外汇风险与公司外汇风险有何区别?

答：公司外汇风险与银行外汇风险的区别主要表现在两方面：一是公司外汇风险比银行外汇风险复杂，银行外汇风险中受险部分纯粹是货币资产和负债，而公司外汇风险的受险部分除货币资产和负债外还包括其他形式的资产，如固定资产;二是公司外风险和银行外汇风险的表现形式不同，如银行汇率风险主要表现在外汇买卖中，而公司汇率风险主要表现在进出口国际贸易和国际借贷中。

2.举例说明公司外汇交易风险的特点。

答：交易风险是指一个经济实体在以外币计价的国际收付经营活动中，外汇汇率的波动使其应收外汇资产与应付外汇债务的本币价值发生变化所造成的损失。其特点是：一个经济实体的这些外汇债权债务在汇率变动前就已产生，并在汇率变动后实际收付。它主要发生在进出口国际贸易和国际借贷中，由于合同汇率与收付汇时汇率不一致从而产生的风险。例如：我国某金融机构为向国内建设项目提供贷款，在日本发行了价值100亿日元的债券，当时的日元汇率为$1=J¥220，该金融机构筹资4545万美元。但到债券期满时，日元汇率上升为$1=J¥120，该金融机构购入100亿日元(不考虑利息)需8333万美元，额外支付了3788万美元。

3.举例说明借款法在应收外汇账款中的运用。

答：借款法在应收外汇账款中的运用是：出口商在签订出口合同后，从银行借入一笔与未来外汇收入相同币种、相同金额、相同期限的款项，并将其在市场上换成本币，当借款到期时，以当日所收进的出口外汇偿还借款。如我国某公司3个月后有一笔100万美元的收入，为了规避美元汇率下降的风险，它可以先从银行借入3个月期的美元100万，然后在外汇市场按当时的市价(如$1=￥8)换成人民币(800万)，到期可用收回的100万美元偿还银行贷款。从而防范由于间隔时间存在收款时外汇汇率可能下降的风险。

4.举例说明借款法在的应付外汇账款中的运用。

答：借款法在应付外汇账款中的运用是：进口商在签订进口合同后，从银行借入一笔本币，并将其在市场上换成进口外汇，然后将外汇投资于货币市场(期限与未来进口外汇支付相同)，到期后用于支付进口。如我国某公司2个月后有一笔200万美元的收入，为了规避美元汇率下降的风险，它可以先从银行借入2个月期的人民币1600万，然后在外汇市场按当时的市价(如$1=￥8)换成美元(200万)，到期可用于对外支付。从而防范由于间隔时间存在付款时外汇汇率可能上升的风险。

5.举例说明公司折算风险的特点。

答：折算风险是指跨国企业进行资产负债表汇总时将功能货币转换为记账货币，由于汇率变化所面临的账面亏损的可能性。其特点是虽不会产生真实损益，但却会影响到企业向股东和社会公开营业报告书的结果。例如：美国某公司在法国的子公司拥有资产FF1000000，年初上报会计报表时，美元与法国法郎的汇率为$1=FF5.17，此时该公司的财务报表中这笔法郎价值$193423。到年终，该公司再次编制财务报表时，美元与法国法郎的汇率为$1=FF5.40，这时原来的FF1000000只能在财务报表上价值$185185，结果该公司的这笔资产价值少了$8238。同样，若一家美国公司在英国的分公司年终利润为100万英镑，当折算时汇价为£1=$1.5，反映在总公司损益表上的利润为$150万，若汇价为£1=$1.55，反映在总公司损益表上的利润为$155万。

6.举例说明经济风险的特点。

答：经济风险是指由于非预期的外汇汇率波动对跨国公司经本币衡量的未来净现金流所产生的影响。这种风险的特点是潜在的、影响是难以预测的。例如：美国汽车公司在本国市场上销售汽车，它的主要竞争对手为日本汽车公司，此时日元贬值，日本汽车售价下降，为不失去竞争优势，美国汽车公司也降低售价，导致收入减少。因此，对经济风险进行分析表现为跨国公司从整体上进行预测、规划和进行经济分析的一个具体过程，其结果在很大程度上取决于公司的预测能力，特别是预测汇率变动的能力。

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