02636国际金融实务自考复习资料（3）

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简答题

1．期汇交易与现汇交易的主要区别：起息日不同。凡是起息日在两个营业日以上的外汇交易均属期汇交易。期汇交易时间通常为1、2、3、6、9个月或1年，其中最常见的是3个月。

2．掉期交易的特点(1)买与卖是有意识地同时进行的(2)买与卖的货币种类相同，金额相等(3)买卖交割期限不相同

3．掉期交易与一般套期保值的区别a.掉期交易改变的不是交易者手中外汇的数额，而是期限。b.掉期交易的买进与卖出的同时性,而一般套期保值交易发生于第一笔交易之后。c.掉期交易大部分针对同一对手进行。d.掉期交易的两笔交易金额一定相同，而一般套期保值交易金额往往要小于第一笔交易的金额，即只做不完全的套期保值。

4．掉期交易与即期交易和远期交易的区别：

a.即期与远期交易是单一的，要么做即期交易，要么做远期交易，并不同时进行，因此，通常称为单一的外汇买卖，主要用于银行与客户的外汇交易之中。

b.掉期交易的操作涉及即期交易与远期交易或买卖的同时进行，故称之为复合的外汇买卖，主要用于银行同业之间的外汇交易。

5．互换的作用：

⏹交易双方可以比较容易的筹措到任何期限、币种和利率的资金。

⏹金融互换为表外业务，可以逃避税收管制等。

⏹利用金融互换，可以管理资产负债组合中的利率风险和汇率风险。

⏹互换交易的发展使浮动利率与固定利率，以及不同币种金融工具之间的差别趋于缩小，对国内和国际金融市场的一体化起着加速作用。

6．外汇期货与外汇远期的区别

期货合约源自远期合约，两者虽有共性，但仍有严格的区别：

（1）合约的标准化程度不同（2）市场参与者不同（3）交易方式不同（4）交易场所不同（5）保证金和佣金的制度不同（6）交易结算制度不同（7）交易的最终交割不同

7．决定期权价格的主要因素

☆协议价格与市场汇率的关系

△看涨期权：

市场汇率越高，内在价值越大，期权价格越大（正向变动）协议价格越高，内在价值越小，期权价格越小（反向变动）

△看跌期权：

市场汇率越低，内在价值越大，期权价格越大（反向变动）

协议价格越低，内在价值越小，期权价格越小（正向变动）

☆离到期日时间

到期日越长，汇率变动的可能性越大，时间价值越大，期权价格越大。

☆汇率的变动率

市场汇率波动程度通过影响期权的时间价值，进而影响期权的价格。即，相同的时间段内，汇率波动程度越大，获利的可能性越大，期权费越高。

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